北大方正集團(tuán)方正證券舉辦中期投資策略會(huì) 分析疫情下的機(jī)會(huì)與趨勢(shì)
7月12日，方正證券舉辦了2020年度中期投資策略報(bào)告會(huì)。
本次中期策略會(huì)主題為"愿'疫'盡去，否往泰來(lái)"。通過(guò)線(xiàn)上直播的形式，方正證券各位分析師與投資顧問(wèn)從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、計(jì)算機(jī)行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)、投資策略等多個(gè)角度，與客戶(hù)分享了關(guān)于2020年下半年市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)周期、A股趨勢(shì)和投資機(jī)會(huì)等方面的觀(guān)點(diǎn)。本次策略會(huì)線(xiàn)上觀(guān)看次數(shù)達(dá)6.7萬(wàn)次。
方正證券助理總裁兼經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部行政負(fù)責(zé)人在策略會(huì)開(kāi)場(chǎng)致辭中表示，近年來(lái)，方正證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，多項(xiàng)主要業(yè)務(wù)指標(biāo)位居行業(yè)前列，客戶(hù)規(guī)模已突破1100余萬(wàn)。為了更好地服務(wù)客戶(hù)，方正證券將持續(xù)聚焦于財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，借助金融科技的力量，進(jìn)一步提升客戶(hù)服務(wù)質(zhì)量。
宏觀(guān)
方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，目前全球疫情仍持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)一步下調(diào)，我國(guó)疫情壓力也將貫穿全年，但人民幣匯率在疫情期間韌性較強(qiáng)，整體較為穩(wěn)定。顏色認(rèn)為，國(guó)內(nèi)利率債目前需要在熊市中繼續(xù)等待，但中長(zhǎng)期不宜過(guò)分憂(yōu)慮；黃金目前走勢(shì)強(qiáng)勁連創(chuàng)新高，但隨著明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將確定性復(fù)蘇且存在低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)黃金牛市明年或?qū)⒔Y(jié)束。
科技
在方正證券科技&計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師看來(lái)，本輪牛市是"為科技而生"。他表示，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)的科技領(lǐng)域必須要往上游的、更尖端的所謂硬核科技發(fā)展，這需要通過(guò)科創(chuàng)板以及資本市場(chǎng)發(fā)揮直接融資功能來(lái)撬動(dòng)科技領(lǐng)域的革命。
分析師建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、材料、制造和模擬芯片四大板塊，其中對(duì)于備受市場(chǎng)關(guān)注的半導(dǎo)體行業(yè)，陳杭認(rèn)為國(guó)產(chǎn)替代是最大的內(nèi)生增長(zhǎng)來(lái)源，目前在加速進(jìn)行中，會(huì)持續(xù)5年至7年；另外半導(dǎo)體行業(yè)還存在價(jià)格周期，目前正處在一輪量?jī)r(jià)齊升的上行周期中，今年上半年受疫情影響市場(chǎng)預(yù)期悲觀(guān)，全球需求被壓制，導(dǎo)致這輪周期往后推遲了大概兩個(gè)季度，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到明年下半年，因此整個(gè)行業(yè)從中期和長(zhǎng)期看都是比較有確定性的。
汽車(chē)
方正證券研究所所長(zhǎng)助理、汽車(chē)行業(yè)首席分析師指出，疫情后汽車(chē)需求快速?gòu)?fù)蘇，預(yù)計(jì)今年后續(xù)月份汽車(chē)銷(xiāo)量增速將進(jìn)入向上通道。他認(rèn)為，我國(guó)汽車(chē)保有量仍有較大提升空間，疫情雖然對(duì)汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)了短期沖擊，但同時(shí)或也提升了無(wú)車(chē)家庭的購(gòu)車(chē)意愿，從而帶來(lái)我國(guó)最后一次汽車(chē)普及。
近幾年，車(chē)用燃料電池的研發(fā)和應(yīng)用呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)此于特認(rèn)為，我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速，目前開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)基本都是為了持續(xù)降低成本。對(duì)于全球龍頭特斯拉，于特表示今年特斯拉全球交付有望繼續(xù)高歌猛進(jìn)，而特斯拉超預(yù)期的訂單數(shù)量和滴滴無(wú)人駕駛的上路，都是新技術(shù)在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)出的"最強(qiáng)音"。
趨勢(shì)
對(duì)于如何總體把握市場(chǎng)，方正證券首席投資顧問(wèn)認(rèn)為，今年上半年疫情影響了A股指數(shù)運(yùn)行的節(jié)奏，但沒(méi)有改變向上的趨勢(shì)。"戰(zhàn)術(shù)眼光看當(dāng)下，不確定因素?cái)_動(dòng)上行趨勢(shì)；戰(zhàn)略眼光看未來(lái)，國(guó)家崛起不可阻擋。" 他總結(jié)道，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)階段，資本市場(chǎng)改革正在有序推進(jìn)中，股市將成為未來(lái)的資金蓄水池，而A股在估值方面的優(yōu)勢(shì)，驅(qū)使全球資金都在爭(zhēng)奪我國(guó)市場(chǎng)中的核心資產(chǎn)。
